ГлавнаяФинансыКомпоненты несистематического риска



Компоненты несистематического риска

компоненты несистематического риска

Тот, кто желает вкусить плоды, взяв на себя несистематический риск, должен сфокусировать свое внимание на различных компонентах такого риска посредством строгого анализа отдельных ценных бумаг. Хотя эти компоненты, без сомнения, взаимосвязаны и подвержены влиянию таких элементов систематического риска, как общеэкономические, политические и социальные факторы, тем не менее их можно классифицировать следующим образом.

Экономический риск отражает риск общей экономической обстановки, в которой работает предприятие, включая совокупный экономический риск (колебания деловой активности), риск рынка долгосрочного ссудного капитала (включая изменения ставки процента) и риск изменения покупательной способности, некоторые аспекты.

Деловой риск связан с постоянно существующей неопределенностью, которая ассоциируется со способностью предприятия получать достаточную прибыль на свои инвестиции, а также со множеством факторов, определяющих издержки и выручку, существенных для формирования удовлетворительной прибыли. Деловой риск включает в себя также фактор конкуренции, ассортимента продукции и управленческих способностей.

Финансовый риск главным образом связан со структурой капитала и способностью предприятия покрывать постоянные издержки и выполнять обязательства по претензиям. Эти факторы краткосрочной ликвидности и долгосрочной платежеспособности.

Концепция бухгалтерского риска. Тот, кто считает, что инвесторы не расположены рисковать и стремятся снизить специфический или несистематический риск1, подвергая себя таким образом только рыночному риску, должен также осознавать, что первоначальные коэффициенты для отдельных ценных бумаг могли оказаться нестабильными во времени и, следовательно, вряд ли их можно считать хорошими предсказателями будущих значений бета для той же ценной бумаги. Поэтому, хотя концепции и теории легче применять к совокупному множеству активов, чем к отдельному их виду, в то же время они куда менее надежны и точны при получении результатов инвестирования.

Другой, возможно, более сложный вопрос состоит в посылке теоретиков, отстаивающих коэффициенты, что независимо от текущей стоимости ценной бумаги единственным приемлемым измерителем ее риска может выступать изменчивость колебаний ее стоимости в прошлом. Но разве одна бумага, которая продается по завышенной цене (что определяется методами фундаментального анализа), не более рискованна, чем другая ценная бумага с той же степенью изменчивости (бета), которая продается значительно ниже определенной тем же способом стоимости? Ведь известно, что переплата за ценные бумаги высокого класса равносильна по своему спекулятивному характеру инвестициям в ценные бумаги, выпущенные несолидной компанией.

Хотя теоретики рынка еще не обратились к вышеуказанной проблеме, они занялись вопросом о том, каким образом рынок оценивает ценные бумаги.

 


Читайте:


Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Новости IT-решений:

InTouch восходит на вершину

Интеграция многоуровневых систем автоматизации современного предприятия Сегодня одной из самых главных задач промышленной автоматизации является за...

Java: новая исполнительная среда для встроенных систем?

Рассмотрим теперь различные модели, лежащие в основе парадигмы встроенный Java , и покажем, что Java мог бы использоваться, в одной из моделей, одн...

Преимущества и недостатки Java

Язык программирования Java специально создавался для разработки сетевых приложений и обладает всеми средствами для реализации динамического обмена д...

Бизнес сборник:

А нужен ли бизнес-план?

News image

Профессиональный бизнес-план - мощный «инструмент», как для создания, так и продвижения бизнеса. Без преувеличения мо...

Метод нефинансовой мотивации персонала

News image

В успешном, эффективном и работающем предприятии финансовая мотивация перестает занимать главную позицию. Все руково...

Стоимость капитала в чисто акционерной фирме

News image

Если фирма с чисто акционерным капиталом хочет восстановить капитал, направленный на инвестиции, она должна предложить...

В какой стране лучше начать бизнес

News image

Перед тем как открыть свои бизнес, хоть пусть это будет продажа автозапчастей Opel Corsa, требуется немного узнать о с...

Менеджмент:

News image
News image
News image
News image
News image
News image

Финансовый консалтинг:

ЦЕЛИ, УСЛОВИЯ И СТАНДАРТЫ УЧЕТА ИХ ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ АНАЛИЗА

News image

Хотя бухгалтеры достигли некоторого успеха в соглашении относительно того, что считать правильным учетом в отдельных с...

Комиссия по финансовым вопросам

News image

Комиссия пока показывала образец не жесткого и деспотического применения государственных полномочий, а умеренного испо...

Корпоративные совместные предприятия

News image

Совместное предприятие представляет собой инвестиции двух или более компаний с целью совместного обеспечения его произ...

Уроки инвестиций:

News image

Процедура калькуляции затрат

Однако в отдельных случаях отличия результатов этих двух методов могут оказаться существенными, поэтому возникает вопрос, какой ...

News image

Определенные продукты или услуги

Определенные продукты или услуги находятся под монопольным контролем государства. Например, в Великобритании правительство контр...

News image

Бюджетирование программ

Бюджетирование программ, единица бюджетной активности проводится не через фиксированные организационные единицы, такие как филиа...

News image

Оценка временных затрат

Чтобы включить в PFC временные затраты, необходимо определить среднее время, которое требуется продукту, чтобы поступить на данн...

News image

Отклонения накладных расходов

В традиционных методах анализа отклонений предполагается, что накладные расходы включаются в процедуры калькуляции удельных затр...

Авторизация