ГлавнаяФинансыГипотеза эффективного рынка



Гипотеза эффективного рынка

гипотеза эффективного рынка

Гипотеза эффективного рынка  рассматривает реакцию рыночных цен на финансовую и другую информацию. Свое начало ЕМН берет в теории случайных блужданий , которая утверждает, что в любой заданный момент времени в будущем размер и направление следующего изменения цен происходит произвольно и не имеют отношения к существующей на данный момент времени информации об инвестициях. Производной от нее является гипотеза, известная как слабая форма ЕМН, согласно которой текущие цены полностью отражают информацию, содержащуюся во временных рядах цен. В своей полусильной форме ЕМН предполагает, что цены полностью учитывают всю доступную обществу информацию. Сильная же форма ЕМН отстаивает точку зрения, согласно которой цены отражают даже так называемую внутреннюю информацию, т.е. всю информацию, включая недоступную широкой общественности.

Все формы ЕМН подвергались многочисленным и интенсивным эмпирическим проверкам, в результате которых были получены доказательства в пользу слабой и полусильной формы ЕМН. Lorie и Hamilton1, например, выделили три момента в поддержку гипотезы полусильной формы:

1. Разделение активов на части еще не гарантирует получения дополнительной прибыли для инвесторов.

2. Вторичное предложение ценных бумаг для продажи снижает их рыночную стоимость, так как порождает представление о том, что продают лица, осведомленные о негативных факторах.

3. Рост дохода может быть предугадан, исходя из стоимости ценных бумаг предприятия, еще до того, как будет представлен его отчет о годовой прибыли.

Ни одно из этих утверждений не противоречит интуиции опытных аналитиков и участников рынка.

Исследование, проведенное специалистами в области бухгалтерского учета и посвященное влиянию на стоимость ценных бумаг изменений в бухгалтерском учете, обнаружило, что только переход от ускоренного к равномерному начислению износа в бухгалтерских целях не оказывает никакого существенного влияния на цены фондового рынка, что говорит в пользу ЕМН2. Другое исследование показало, что фондовый рынок игнорирует влияние на прибыль бухгалтерских процедур, затрагивающих товарно-материальные средства, начисление амортизации, оприходование выручки и т.д.

 


Читайте:


Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Новости IT-решений:

Так какой же тип объектов ActiveX использовался в тестах?

Но более актуально рассмотрение ограничений на используемые ActiveX-объекты. При встраивании объектов ActiveX может использоваться, по крайней мере,...

Гиперссылки на другиеWeb-узлы

В сети Intranet предприятия или вне его может быть множество других серверов данных, где хранится необходимая информация. Например, главный технолог...

InTouch

В рамках предлагаемой статьи вряд ли стоит рассматривать собственно пакет InTouch - за последние полтора-два года в самых популярных отечественных п...

Бизнес сборник:

Описание продукта

News image

Этот элемент плана должен быть составлен с подробной детализацией продукта или услуг, предлагаемых к выпуску на рынок ...

Профессия монтажника и ее особенности

News image

Монтажник – работник, который обеспечивает соединение, установку, подключение и закрепление различных элементов стр...

Качественная оценка бизнес-плана

News image

Теперь вы, вероятно, поняли важность проработки бизнес-плана с точки зрения требований финансирования, приоритетов пре...

Быстроокупаемые области инвестиций

News image

Все инвестиции можно условно поделить на быстро - и медленноокупаемые. Медленноокупаемые инвестиции приносят небольшо...

Менеджмент:

News image
News image
News image
News image
News image
News image

Финансовый консалтинг:

Функции бухгалтерского учета

News image

Бухгалтерский учет занимается количественным измерением экономических событий, как дисциплина он развился из потребнос...

Усовершенствования принципов бухгалтерского учета — значение для финан

News image

Профессиональные органы и SEC достигли существенного прогресса в своей попытке сузить круг приемлемых альтернатив в пр...

Консолидированная финансовая отчетность

News image

Резюме значительных аспектов учетной политики Консолидация. В консолидированной финансовой отчетности представлена ...

Уроки инвестиций:

News image

Конечное незавершенное производство

Конечное незавершенное производство, состоящее из 20 изделий, имеет степень готовности на 50% с точки зрения материалов. Это экв...

News image

Оценка временных затрат

Чтобы включить в PFC временные затраты, необходимо определить среднее время, которое требуется продукту, чтобы поступить на данн...

News image

Жизненный цикл продукта

Ключевым элементом в развитии деловых возможностей является понимание природы продукта, который должен быть продан, и особенност...

News image

Измерение качества

Проблема качества, с которой сталкивается производитель, требует определить: насколько чувствителен спрос продукта к качеству; ...

News image

Низких уровней функциональности

Однако нам требуется повторить эту процедуру для более низких уровней функциональности, чтобы получить результаты для улучшения ...

Авторизация